7月12日晚，华为消费者业务CEO余承东和比亚迪董事长王传福携手发布智能新能源旗舰轿车——比亚迪“汉”，同时，会上宣布了基于鸿蒙OS系统的华为HiCar系统的首次亮相，比亚迪“汉”也成为第一款运行鸿蒙OS系统的移动设备。刀片电池、华为HiCar车机系统、DiPilot智能驾驶辅助系统等，多项全新概念叠加下的比亚迪“汉”，被称为是王朝家族新的标杆。
业绩与股价背离 比亚迪“泡沫”或一触即破
近期，比亚迪的股价连续上涨，今日，该公司股价再创出新高，市值超过2500亿元，超越上汽集团成为国内市值最高的车企。但与股价相对于的，是比亚迪下滑的业绩。根据公司公布数据，2019年，比亚迪实现营收1277亿元，同比下降1.78%；归属净利润16.14亿元，同比下降41.93%，当前市盈率超过150，同样是公司的历史新高。从体量上看，比亚迪和上汽集团也是无法相比。2019年，比亚迪营收为1277亿元，是上汽集团8433亿元营收的15.14%；归母净利润为16.14亿元，是上汽集团256亿元净利润的6.3%。
比亚迪股价能够连续上涨，更多的是市场和资本的追捧。主要来说，比亚迪汽车业务的毛利率远超于上汽集团。2019年比亚迪汽车业务毛利率为21.88%，而同期上汽集团汽车业务的毛利率仅为12.02%。两者毛利率差别主要来源于新能源汽车的布局。2019年比亚迪新能源汽车销量达到23万辆，为国内新能源汽车销量冠军。同时，比亚迪相对掌握更加核心的电池技术，2019年比亚迪电池装机量为10.76GWh，市场占有率为行业第二，除了为自身新能源汽车装机外，还为丰田、理想汽车等车厂供货。而上汽集团则主要借助其他电池厂商的技术。
但2020年是比亚迪的转折之年，这一年国产特斯拉进驻市场，来势汹汹。今年上半年，比亚迪新能源汽车的销量为6万辆，同比下滑58.34%。其中，纯电动乘用车的销量只有4.6万辆，同比下滑51.7%。而特斯拉国产Model 3的上半年销量逼近5万辆，是中国纯电动汽车市场的销量冠军。在刚刚过去的6月份，国产特斯拉Model 3这一款车型的销量达到14954辆，环比增长35%，占纯电动汽车销售量比例为23%。而比亚迪在6月份所有的新能源汽车销量总和为1.4万辆，同比下降46.7%。比亚迪急需一款证明自己实力的产品，从新的对手手中夺回市场份额。
携手华为 王朝家族剑指特斯拉
“致力于把‘汉’打造成集‘安全、性能、豪华’三大标杆于一体的新能源旗舰轿车。”王传福在会上明确了比亚迪对“汉”的定位。比亚迪“汉”的价格和市场定位，明显对准了特斯拉Model 3，希望借助这一旗舰汽车夺回原本属于自己的市场蛋糕。汉的上市，是比亚迪新能源汽车从补贴驱动向市场驱动转变的重要车型，也是比亚迪未来能否重新在新能源汽车市场占据头部地位的关键。
作为新的旗舰车型，比亚迪“汉”搭载了全新的刀片电池。相比较于传统的电池，刀片电池的体积利用率提升了50%以上，达到高能量密度的三元锂电池的同等水平，创造出真实的长续航。而刀片电池更主要的特性是安全，号称能够彻底解决新能源车自燃问题。王传福此前在刀片电池的发布会上表示：“刀片电池体现了比亚迪彻底终结新能源汽车安全痛点的决心，将重新定义新能源汽车的安全标准，倒逼整个新能源汽车行业作出改变。”同时，比亚迪与华为联手，搭载华为 HiCar、5G、手机NFC车钥匙等重磅科技，配备了华为5G车载模组，支持峰值2Gbps的下行速率。“汉”搭载的 DiPilot智能驾驶辅助系统囊括了比亚迪最新的DiDAS驾驶辅助技术。DiPilot智能驾驶辅助系统还包含教练模式，它可根据驾驶行为、路况、天气甚至驾龄等因素评测，选择性开启辅助驾驶功能。随着新能源汽车逐步走向智能化，比亚迪与华为在未来的合作也将继续深入。
在特斯拉Model 3的强势下，谁能够威胁到特斯拉是一个老生常谈的话题。可以说比亚迪“汉”在电动化实力上有着与特斯拉掰手腕的实力，但智能化短板同样明显。比亚迪集团总裁王传福曾表示，在汽车工业的变革中，电动化是竞争上半场，智能化是下半场。但是在旗舰车型“汉”的身上，我们仍旧只看到了电动化竞争力，而没有看到真正跨越式的智能化。尽管有着华为5G、DiPilot以及训练模式的加入，但其整体还是没有超脱于L2级辅助驾驶的范畴，缺少了晋升到L2.5级的自动变道辅助功能。而在7月9日的2020世界人工智能大会上，马斯克声称特斯拉今年将能实现L5级别的自动，意味着在任何场景，任何情况下都不需要人为进行操作。特斯拉作为行业龙头，依然占据不可撼动的技术领先地位。过去十年间，比亚迪新能源汽车高速发展，可以说已经在一定程度上达到了世界领先的地位。在智能化、自动驾驶这一未来发展方向上，比亚迪和华为的携手不可谓是强强联合，但两者依然还有很长的路要走。
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（来源：和信证券投顾的财富号 2020-07-13 13:55） [点击查看原文]
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公司名称：上汽集团
股票代码：sh600104
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：汽车整车
所属地区：上海
公司全称：上海汽车集团股份有限公司
英文名称：SAIC Motor Corporation Limited
公司简介：上汽集团公司属于汽车制造行业，目前正努力把握产业发展趋势，加快创新转型，从传统的制造型企业，向为消费者提供移动出行服务与产品的综合供应商发展。公司主要业务包括整车(含乘用车、商用车)的研发、生产和销售，正积极推进新能源汽车、互联网汽车的商业化，并开...
注册资本：116.8亿
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