春节后，新能源车板块行情继续一路上扬，截至今日收盘，中证新能源车指数上涨11.16%,而与此同时，新能源领域内另一 “低调”子板块光伏也表现强势，2月3日以来，光伏指数累计上涨 13.69%。那么，这一新能源领域的“新起之秀”其背后的产业链结构是怎样？投资端背后的逻辑是主题躁动还是趋势投资？
一、赛道广阔，具有长期前景
太阳能发电在全球范围内得到广泛应用，据国际能源署（IEA）统计，截止2018年底，全球累计装机超过510GW，比2007年的2.8GW增长了182倍，发展
速度飞快；而随着光伏发电效率提升、成本下降，IEA同时预测，到2030年全球光伏累计装机量有望达到1721GW，到2050年将进一步增加至4670GW，发展潜力巨大。
光伏产业链中，上游为硅料、硅片环节，中游为电池片、电池组件环节，下游为应用系统环节。我国光伏生产各环节在全球的竞争力均较强，据CPIA统计，2017年我国多晶硅、硅片、电池、组件四大主要环节在全球市场占比已分别达到55%、83%、68%和71%，处于领先地位。
二、新技术变革加速平价过程
据伍德麦肯兹2019的统计显示，中国光伏成本在过去三年下降了近40%，降本速度略快于全球平均水平，其背后得益于新技术进步，光伏电价逼近平价上网临界点。产业链对于新技术的敏感度极高，龙头企业加快研发，各环节新技术极其活跃。其中，在电池方面，发射极钝化和背面接触（PERC）和具有本征非晶层的异质结（HJT）方法稳步推进，大幅提升电池转化效率。
三、政策定调增长可期，估值具有显著性价比
能源局下发 2020 年风电、光伏建设规划，其中光伏补贴总额达 15 亿元，平价项目 3 月中旬上报，竞价项目 4 月 30 日前报送，留给企业组织申报的时间较为充裕，将有效改善去年由于项目发布时间较晚导致装机延后的问题。需求侧，据安信证券测算，15亿元补贴额度下将新增20-26GW，此外平价项目也将贡献部分增量；海外方面，随着成本下降带来经济性的提升，全球 GW 级市场增多，而我国在组件价格优势下，出口有望迎来快速增长。
另一方面，对于投资来说，不仅仅是行业所在赛道的成长性，所处的估值位置也很重要。当前光伏板块估值处于历史中枢下方，个股来说基本在20倍以下，
具备显著的估值性价比优势。
相关基金：富国创新科技
转载自: 600104股吧 http://600104.h0.cn
公司名称：上汽集团
股票代码：sh600104
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：汽车整车
所属地区：上海
公司全称：上海汽车集团股份有限公司
英文名称：SAIC Motor Corporation Limited
公司简介：上汽集团公司属于汽车制造行业，目前正努力把握产业发展趋势，加快创新转型，从传统的制造型企业，向为消费者提供移动出行服务与产品的综合供应商发展。公司主要业务包括整车(含乘用车、商用车)的研发、生产和销售，正积极推进新能源汽车、互联网汽车的商业化，并开...
注册资本：116.8亿
法人代表：陈虹
总 经 理：王晓秋
董 秘：陈逊
公司网址：www.saicmotor.com
